Les hipoteques només començarana baixar a partir de l’abril del 2024
La Vanguardia. Els analistes esperen que l’Euribor, en un 4,15%, ja sigui a prop del seu màxim.
Les quotes hipotecàries a Espanya només començaran a baixar amb l’Euribor de l’abril. Aquest és l’horitzó que dibuixen els analistes que esperen que a partir d’ara comenci a estabilitzar-se i moderar-se l’índex que es fa servir per calcular l’import mensual de les hipoteques. Ahir es va confirmar el tancament de l’Euribor del mes de juny en un 4,15%, un nivell que no s’havia vist en 15 anys.
Això vol dir que les revisions que es duguin a terme fins al març seran a l’alça malgrat que és probable que s’estabilitzi l’índex. La raó és que el canvi de quota es fa en comparació amb l’Euribor de 12 mesos enrere. I el 2022 estava molt per sota del nivell actual. Fa just un any, el juliol del 2022, per exemple, era d’un 0,9% i el mes passat va estar per sobre d’un 4%.
Per tant, no serà fins a l’abril quan s’ espera una lleugera moderació de l’Euribor fins a un 3,70% i l’índex se situarà per sota del nivell de l’abril del 2022: 3,72%. I a partir d’aquell moment, a les següents revisions també baixarà.
El mateix conseller delegat de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, va explicar divendres a València que aquell dia les expectatives dels inversors preveien aquesta primera baixada futura de quotes després de mesos de pujades.
Adrià Morron, economista de CaixaBank Research, explica que aquestes expectatives sobre on serà l’Euribor els pròxims mesos es construeixen amb les cotitzacions de productes vinculats als tipus d’interès. “Ara mateix el mercat especula que en algun moment del 2024 es podria abaixar una mica els tipus”, afegeix. Actualment, el tipus del BCE de facilitat de dipòsits (tipus que el BCE paga pels dipòsits que dipositen allà els bancs) és en un 3,75%. Aquest és el que fa servir el mercat per estimar l’Euribor. No s’utilitza el de la facilitat de crèdit (tipus que es paga per demanar diners al BCE) que és en un 4,25% perquè hi ha tanta liquiditat que no és necessari anar al Banc Central per aconseguir diners per deixar als clients, explica Morrón.
Aquesta esperada rebaixa en vuit mesos és només l’expectativa majoritària dels inversors però no és –ni de bon tros– una certesa. El catedràtic d’ Economia de la Universitat Pompeu Fabra (UPF), José García Montalvo, opina que les expectatives van en dues línies diferents. Un grup d’inversors creuen que ja s’ha arribat al nivell màxim de tipus i, per això, estan comprant bons a 5 i 10 anys per assegurar-se una bona rendibilitat. El segon grup –afegeix Montalvo– és el dels inversors que creuen que les pujades de tipus s’acceleraran, cosa que deixarà atrapats el primer grup d’inversors. “Els bancs opten per la primera opció i ara estan apostant per les hipoteques mixtes”, assenyala García Montalvo. La idea que venen és que els tipus es mantindran alts uns cinc anys mentre la hipoteca sigui fixa, i després, quan passin a variables, l’Euribor se situarà als nivells baixos dels últims anys. García Montalvo alerta que ell veu més possible que l’Euribor se situï als nivells dels últims 20 anys, quan era molt per sobre dels percentatges baixos previs al 2022.
La pujada de l’Euribor fins a un 4,15% al juliol situa l’increment teòric de les quotes hipotecàries en uns 250 euros per a un préstec tipus de 150.000 euros a 30 anys amb un diferencial de l’Euribor més 0,5%. En realitat, els increments solen ser menors perquè moltes de les hipoteques ja estan bastant avançades en el seu període de repagament, fet que redueix l’impacte de l’alça de l’Euribor.