La inflación se modera al 3,2% en abril por la bajada de la luz | Federació Hostaleria i Turisme de les Comarques de Girona

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29 abril
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La inflación se modera al 3,2% en abril por la bajada de la luz

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La Vanguardia. El peso de las renovables y las rebajas fiscales de los carburantes permiten frenar ligeramente la escalada de los precios.

En el segundo mes de la guerra, la inflación ha sorprendido con una moderación de dos décimas, quedándose en el 3,2% en abril, según los datos publicados esta mañana por el INE. Un freno en la subida que se explica básicamente por la bajada del precio de la luz, que se ha producido por el peso creciente que suponen las energías renovables y, por tanto, menos dependencia del petróleo; y por las rebajas del IVA de los carburantes.

En este sentido, los carburantes han sido otra vez el producto que más ha presionado los precios al alza, por el impacto de la guerra y especialmente del cierre del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, su impacto se ha frenado en parte por el comportamiento de la electricidad y las medidas adoptadas por el Gobierno. En concreto, las que están en vigor desde el 20 de marzo. Por tanto, el resultado es una tasa de inflación ciertamente alta, pero que ha interrumpido momentáneamente su carrera ascendente.

 Por otro lado, la inflación subyacente, la que no tiene en cuenta ni energía ni alimentos frescos, también se modera, en este caso  una décima, y se sitúa en el 2,8%. Este indicador es especialmente significativo porque indica las tendencias de fondo de los precios.
Al conocer los datos, el vicepresidente primero y ministro de Economía, Carlos Cuerpo, ha afirmado que “España es, desde el inicio del conflicto, el tercer país de Europa donde menos han crecido los precios del mercado mayorista de electricidad. Esto demuestra el elemento adicional de soberanía energética y de protección que supone el actual mix energético en España y la elevada presencia de renovables”.
Ayer el Gobierno estimó que la media del año de los precios podía situarse en el 3,1%, pero reconociendo que todo depende de la evolución del conflicto y que, por tanto, hay una gran probabilidad de que las cifras varíen. Es cierto que no estamos en la escalada inflacionista de la guerra de Ucrania, cuando la inflación en el 2022 rozó el 11%, pero sin embargo, la tendencia al alza de los precios se nota, y además, con la incertidumbre de qué pasará a partir de ahora. De cómo evolucionará el conflicto, y cómo repercutirá en la inflación.

En marzo, fueron los carburantes los que provocaron la subida del índice general, y ello a pesar de que en una parte del mes ya fue efectiva la rebaja al 10% del IVA de los carburantes, el gas y la electricidad. Ahora el impacto ha sido completo, y se ha notado, aunque siguen siendo las gasolinas los que más empujan al alza la inflación

De cara a futuro, y aunque cualquier cálculo queda condicionado por la duración del conflicto y el impacto que tenga en las instalaciones energéticas de la zona, los cálculos son que siga aumentando también en mayo para después ir estabilizándose. Funcas, por ejemplo, calcula que la inflación media del año se situará en el 3,5%. También dependerá de si el Gobierno mantiene estas rebajas hasta finales de junio, o bien se decide prolongarlas.

En todo caso, parece claro que los únicos dos meses del año en que la inflación estará por debajo del 3% son los dos primeros, enero y febrero, cuando aún no había estallado el conflicto y todo parecía indicar que finalmente entrábamos en una estabilización de a inflación en el deseado entorno del 2%. Unos precios en España que con la tasa de hoy se confirma que continúan estando claramente por encima de la media de la zona euro.

Esta es una semana de profusión de datos macroeconómicos. Ayer, los datos de la EPA mostrando un primer trimestre peor de lo que suele ser esta época del año, siempre negativa en una economía tan estacional como la española; hoy la inflación, con esta moderación que la sitúa en el 3,2%; y mañana el PIB del primer trimestre del año, que dará pistas sobre si la economía sigue fuerte o se está ralentizando.